飛利浦變賣家電業務 國內巨頭為何爭當接盤俠

在日新月異的時代，跟不上時代變革的腳步，只會被滾滾向前的洪流沖刷掉。

老牌的諾基亞，被智能手機打得落花流水，最終只能成為人們記憶中的經典;曾經推出世界上第一臺筆記本電腦的東芝，前一段時間也完全出售了個人PC業務;而如今，另一個被時代所淘汰的則是曾在小家電領域赫赫有名的巨頭——飛利浦。

近日，據路透社香港報道，九陽股份和格力電器有意參與競購飛利浦國內家電業務，交易價值最高可能達到30億歐元(約合人民幣242.7億元)，海爾、美的等也在進行接洽。而競購程序，將于今年第四季度開始。

飛利浦方面則表示，交易的準備工作在進行中，預計將在秋天開始與各方進行溝通，并在明年第三季度達成交易。據了解，飛利浦出售的家電業務，主要是包含廚房和家居電器等在內的小家電。

飛利浦“變賣”家電業務

提起飛利浦，可能大家并不陌生。成立于1891年的飛利浦，是荷蘭電器巨頭，主要生產、經營家用電器、生產照明、醫療系統等領域的產品。其中，以小家電為主的家電業務此前更是飛利浦的支柱和中堅力量。

以家電業務為基，飛利浦曾迎來自己的高光時刻。在最輝煌的時候，飛利浦曾在全球28個國家有生產基地，在150個國家設有銷售機構，實力非常雄厚。但再輝煌的業績，也只能是“過去式”。

近年來，隨著中國制造在全球崛起，中國產品的過硬質量、優秀性能已受到全球消費者的普遍認可。尤其是中國家電產品，不斷在全球擴大規模和品牌影響力，在全球范圍內享有盛譽。而中國家電企業不斷開疆拓土，也讓很多日韓系及歐美巨頭紛紛退避三舍，并淡出消費者的視野。飛利浦，就是其中的一員。

飛利浦的廚房和家居電器等小家電，近年來的業績幾乎處于停滯狀態。年報數據顯示，飛利浦小家電業務2015年-2019財年的營業收入分別為23億、24億、23億、22億、23 億歐元。業績增長不明顯的家電業務，顯然不再是飛利浦眼中的“香餑餑”。

尤其是在今年受到疫情的影響，家電行業遭遇巨大沖擊，飛利浦更是下滑嚴重。據財報顯示，在今年第一季度，飛利浦凈利潤從上年同期的1.62億歐元大幅下跌至3900萬歐元;來自持續運營業務的利潤從上年同期的1.71億歐元降至4200萬歐元。在這樣的態勢下，出售小家電業務、擺脫包袱，勢在必行。

從另一個角度看，飛利浦近年來一直在加快向醫療健康領域技術供應商轉型的步伐。這主要是因為，醫療保健業務已經成為如今飛利浦的核心。在過去的2019年，小家電業務在飛利浦的整個營業收入中比重僅為11.8%，而醫療保健業務營收比重達到驚人的66%!

而且自2017年以來，飛利浦先后進行18次醫療技術收購，在醫療健康領域進行著全面布局。當天平向醫療健康傾斜的時候，屢挫屢敗的家電業務自然不被飛利浦看上眼。為了打造自身健康科技領導者的形象，飛利浦出售小家電業務也就在情理之中了。

格力、九陽為何爭當接盤俠?

飛利浦想甩掉家電業務這個包袱，自然會有企業“接盤”，但事情恐怕并不簡單。

鑒于飛利浦近年來在家電行業處于弱勢地位，很多業內人士認為30億歐元的報價存在虛高。因為飛利浦此次只是出售廚房和家具電器等小家電業務，并不包含口腔護理、母嬰護理、剃須美容等明星業務。而且飛利浦在家電領域已經沒落，影響力并不大。對此，光大證券就在研報中表示，飛利浦小家電業務要想找到合適的買家恐怕不太容易。

如果非要說價值的話，可能就在于飛利浦的全球布局的品牌和渠道。如果收購飛利浦小家電業務，能讓“接盤俠”壯大自家業務規模，并成為全球小家電市場的主要參與者。看起來，這是一條彎道超車的捷徑。因此，目前飛利浦也不愁下家。其中，對飛利浦小家電業務最感興趣的，當屬格力和九陽。

格力想收購的主要原因，或許是想讓自身的多元化布局進一步加快。很長時間以來，空調業務都是格力的絕對核心。但過度依賴單一業務的商業模式，讓格力近年來已吃盡苦頭。據2020年上半年財報顯示，格力上半年格力實現營業總收入706.02億元，同比下降28.21%;利潤總額76.96億元，同比下降53.11%。呈現斷崖式下滑的業績，必然倒逼格力尋找突破口。

雖然董明珠一直對收購外部品牌的策略并不感興趣，堅持要“自家下場”，去親力親為地掌握“核心技術”，但現在已經不是她一手執掌格力的時候。畢竟，高瓴資本已成為格力的第一股東后。

而且在入主格力后，高瓴資本到現在也沒有大的作為。此次若能推動格力收購飛利浦，既能讓格力的小家電業務實現突破，又能讓董明珠改變觀念，可謂一舉雙得。只是30億歐元的價格著實不低，格力能否收購飛利浦的小家電業務，尚未得知。

至于九陽，核心一直都是在小家電市場。如果能夠收購飛利浦的小家電業務，也是對自身的極大補充。但是從九陽本身來看，收購一事堪稱“蛇吞象”。因為九陽2019年的營收才93億元，想收購飛利浦的小家電業務，無異于把自己全盤壓上。這對于九陽的發展來說，可能會造成巨大的壓力。

不過在收購塵埃落定之前，一切皆有可能。萬一九陽認定收購是讓自身騰飛的最佳時機，說不定會千方百計地籌措資金。

其他巨頭也虎視眈眈?

事實上，除了格力、九陽之外，潛在的國內收購者還有美的、海爾等。他們都對收購飛利浦小家電業務虎視眈眈，隨時可能摻上一腳。

其中，美的的小家電業務本身就較為強勢，如果能夠完成收購，會“強上加強”。但值得注意的是，三年前美的以292億元的價格收購庫卡機器人后，曾表示過未來一段時間不會再考慮這種跨國收購。

而且收購庫卡之后的表現并不理想，庫卡的收購尚沒有完全消化。不過有業內人士稱，美的尚未完全放棄。美的相關負責人“未收到這方面信息”的表態，更像是在放煙霧彈。

至于海爾，則有著豐富的跨國收購經驗，在歐洲、美洲、澳洲等都曾上演過收購的戲碼。尤其是海爾在海外市場，有著較高的影響力。收購飛利浦小家電業務，以拓寬自身的渠道，也在情理之中。

必須要注意的一點是，海爾自身也呈現大家電強、小家電弱的態勢。如果收購完成的話，海爾的薄弱環節將被強化，實現“雙管齊下”的新局面。

說到底，國內家電企業是否成為“接盤俠”去完成收購，還得看能否為自身的擴張打下堅實基礎。如果在各方的博弈和交手后，飛利浦小家電業務的收購價被最低，屆時就有一場好戲看了。